重央行中标远期售汇风险准备金降为0人民币刚刚超过67-


自6月初以来,人民币兑美元汇率大幅升值近6%,央行今天推出了一项熟悉的举措。

10月10日,央行发布通知称,今年以来,人民币汇率在市场供求基础上双向波动,灵活性增强,市场预期稳定,跨境资本流动有序,外汇市场运行稳定,市场供求平衡。为此,中国人民银行决定从2020年10月12日起,将远期销售外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步,中国人民银行将继续保持人民币汇率的灵活性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。


重央行中标远期售汇风险准备金降为0人民币刚刚超过67-


这是2018年4月央行将远期售汇业务外汇风险准备金率从0提高到20%后,又回升到0。2015年“8.11”后,为了遏制外汇市场的过度波动,央行将银行远期售汇纳入宏观审慎政策框架,并向代表客户进行远期售汇的金融机构收取外汇风险准备金。根据以往准备金率调整的政策意图和市场环境,此次风险准备金率调整可能会释放出两大信号:


一是当前外汇市场运行平稳,市场供求平衡,不存在导致外汇市场非理性天富娱乐开户波动的顺周期性行为,资本外流压力大大降低,因此风险准备金率可以降低,有利于降低企业办理远期售汇的财务成本。第二,最近人民币汇率一直强势上涨。此时风险准备金率已从20%降至0,与2017年9月的市场环境和央行运行情况类似。说明央行希望汇率保持在合理均衡的水平,而不是形成明显的单边升值或贬值的市场预期。通过深化市场化汇率形成机制改革,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。


值得注意的是,由于前期人民币对美元大幅升值,以及央行此时下调风险准备金率,很多接受采访的资深外汇分析师认为,第四季度人民币汇率升值空间有限,甚至可能出现一定的回调。对于近期需要使用美元的进口企业,目前的兑换点可能更合适。


调降准备金率利于降低企业远期购汇成本


远期售汇是银行向企业提供的汇率套期保值衍生产品。企业通过远期购汇可以在一定程度上规避未来汇率风险。但由于企业不立即购汇,银行需要在现货市场购汇,这会影响即期汇率,进而影响企业长期购汇。这种顺周期性行为往往会演变成“羊群效应”。2015年“8.11”后,为了遏制外汇市场的过度波动,央行将银行远期售汇纳入宏观审慎政策框架,并向代表客户进行远期售汇的金融机构收取外汇风险准备金。此后,央行根据市场形势的变化,及时调整了风险准备金率的具体水平。


央行曾解释,要求金融机构按其远期售汇(包括期权和掉期)合同金额的20%存入外汇风险准备金,相当于要求银行针对未来可能出现的损失计提风险准备金。为了满足存放外汇风险准备金的要求,银行将调整资产负债管理,通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期性行为。


中国银行研究院研究员王攸欣告诉《证券时报》记者,从以往的调整来看,央行通常在汇率贬值幅度和预期较大时采用这种方法,将风险准备金率提高到20%,然后在汇率稳定后降至0。在这次调整之前,行政长官


民生银行首席研究员文彬也表示,外汇风险准备金率是一个反周期调整工具,可以防止人民币过度升值或贬值,实现人民币兑美元在合理均衡的水平上双向波动。最近,人民币对美元大幅升值。此时,将外汇风险准备金率降至零,一方面有助于人民币兑美元汇率保持在合理均衡的水平,另一方面也有天富娱乐注册助于银行降低远期销售成本,增加企业对该产品的需求,从而更好地利用衍生品管理汇率风险。


短期内人民币升值空间或有限


美元指数的持续疲软,加上中国自身基本面的坚韧,导致人民币兑美元汇率自今年6月以来显著走强。自6月初以来,人民币兑美元汇率上涨了近6%。过去三个季度,在岸人民币兑美元汇率上涨3.89%,为2008年第一季度以来最大单季涨幅。


节后第一个交易日,在岸人民币兑美元汇率上涨1100多点。目前,在岸离岸汇率已升至6.70以上,创下17个月来的新高。


展望随后的人民币汇率走势,许多分析师认为,第四季度,随着美国大选进入白热化的关键阶段,美元指数的波动性将会加大,相应地,人民币汇率将在短期内进行调整。但从中长期来看,人民币汇率有望保持稳定,甚至继续升值。


招商局证券研究发展中心首席宏观分析师谢表示,中期来看,美元已进入弱势周期,将从103的高位回落至70左右,跌幅达30%。相应地,从2020年5月28日高点7.16开始下跌,人民币兑美元汇率进入升值周期,将升至6.0-6.5之间。然而,历史不会简单地重演。考虑到央行进一步推进人民币汇率市场化和金融市场开放的政策意图,本轮人民币升值周期可能会在汇率波动性(甚至超调)增大、市场化程度天富娱乐代理提高、国际资本流动影响更加显著、央行退出正常干预等几个方面凸显出来。


虽然很难确定未来市场会对人民币汇率升值多少,但从短期来看,很多受访者认为目前的汇率点可能更适合近期需要使用美元的企业或个人。


“央行此时调整远期销售风险准备金率对汇率的影响更多的体现在市场预期水平上。汇率实际变化的关键取决于跨境资本流动。现在,汇率升值受证券投资流入的影响很大,但这些实际上不受购汇成本的影响很大。但就国内进口企业而言,目前的兑换点相对合适。”北京一位资深外汇从业者告诉《证券时报》记者。


王天富娱乐客服攸欣也认为,考虑到年内人民币明显升值,未来购汇成本也降低了。对于有外汇需求的企业,此时选择外汇的成本更低。


央行行长易纲最近在《中国金融》中写道,在全球范围内,成功的经济体必须保持货币稳定,这不仅包括国内物价水平的稳定,还包括汇率的基本稳定。如果汇率大幅贬值,即使GDP的本币价值上升,其他国际储备货币的价值也会下降,这不仅会影响我国在国际竞争中的地位,还会影响普通民众的对外购买力。汇率的剧烈波天富娱乐招商动也会影响国内外经济的信心,不利于经济主体正常的贸易和投资活动。2021年是十四五计划的第一年。央行将继续扎实做好服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革开放等工作


您可能也感兴趣:

为您推荐

当前非电脑浏览器正常宽度,请使用移动设备访问本站!